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00:00bonjour à tous et bienvenue sur easily bourse la chaîne qui t'aide à investir aujourd'hui je
00:10te retrouve pour l'analyse express de la société française ldc group ticker l o u p ldc est le
00:17numéro 1 français de la production du conditionnement et de la commercialisation de
00:22produits de volaille les produits du groupe sont principalement vente sous les marques le
00:26gaulois et loué ldc est implanté essentiellement en france mais s'est étendu petit à petit à la
00:33pologne à la hongrie à l'allemagne la belgique et le royaume-uni c'est un grand groupe français et
00:38européen qui réalise 86,1% de son chiffre d'affaires en france et 13,9% à l'international et principalement
00:46en europe ldc regroupe des marques très connues du grand public comme louer le gaulois marie ou encore
00:53maître coq son activité s'organise autour de trois grandes familles de produits qui sont les produits
00:59de volaille avec 71,8% de ses ventes les produits de traiteurs avec 14,7% et ses activités à
01:07l'international qui représente 13,5% de ses revenus ldc parfaitement bien organisé afin d'optimiser au
01:14maximum ses coûts la société a une remarquable maîtrise de sa chaîne de production et de
01:19distribution en quelques chiffres le groupe ldc c'est quoi c'est tout simplement le numéro 1 de
01:25la volaille et le numéro 2 traiteur en france avec ses 102 sites de production et ses 8300 éleveurs
01:31partenaires il emploie 23 500 collaborateurs son chiffre d'affaires s'est élevé à 6,2 milliards
01:38d'euros en 2024. Côté actionnariat c'est une histoire de famille fondée en 1970 par les familles
01:45Lambert et Chancereul rejointe ensuite par les familles Utepin et Guillet ces quatre familles
01:50possèdent à elles seules près de 70% du capital à noter que son capital est constitué de 19,5% de
01:57flottants 69,3% de personnes physiques et 5,2% d'institutionnels ldc est dirigé par philippe
02:06gelin qui en est le président directeur général depuis mars 2022 les dates clés de l'entreprise
02:11sont 1970 la création de ldc 1990 l'orientation vers les produits élaborés et traiteurs l'an 2000
02:20l'acquisition du polonais drosd 2009 l'acquisition de marie et maître coq 2018 l'acquisition du groupe
02:28transit en hongrie et 2023 la reprise d'ovatine et de matin ses principaux concurrents sont les français
02:35terrena et le groupe doux puis le néerlandais plus con food group voyons maintenant ensemble les
02:41principaux fondamentaux de cette société voici tout d'abord son cours de bourse lors de ses cinq
02:47dernières années ldc a consolidé sa position de leader sur le marché de la volaille en france
02:53et en europe grâce à une stratégie de croissance externe efficace malgré une hausse des coûts des
02:58matières premières et des défis réglementaires l'entreprise a maintenu une rentabilité stable avec une
03:04amélioration de sa structure financière et une expansion internationale progressive dans ce
03:09contexte son cours enregistre un gain honorable de plus 9,1% lors de la dernière année et une
03:15performance de plus 5% lors de ses six derniers mois son résultat d'exploitation est en forte hausse
03:20pour la troisième année consécutive il gagne plus de 23,5% en 2024 son chiffre d'affaires n'est pas
03:27en reste il progresse bien également depuis quelques années il enregistre une hausse de plus de 6% en 2024
03:33sa rentabilité via son retour sur capitaux propres est en hausse depuis trois ans elle est bonne et
03:39voisine des 15,2% en 2024 ldc bénéficie d'une très belle petite trésorerie qui grossit au fil du temps
03:46et qui lui permet d'envisager la poursuite de son expansion en europe son fricage flot diminue
03:52légèrement mais demeure assez confortable autour des 197 millions d'euros en 2024 son bénéfice net par
03:58action explose en 2024 il augmente de presque 37% sa marge nette poursuit la hausse débutée en 2021
04:05même si elle reste faible elle atteint les 4,91% en 2024 sa marge d'exploitation suit le même
04:12mouvement et atteint un sommet en 2024 avec 5,97% bien que faible cela reste une bonne performance
04:19pour le secteur son per est inférieur à sa moyenne de ces dix dernières années la valorisation du groupe
04:25semble bon marché pour son secteur concernant sa droite de régression nous observons que le titre
04:31évolue en ce moment légèrement en dessous de sa valeur théorique en comparant son cours à l'indice
04:35lixor ucits 440 l'on constate que le titre sous performe nettement lundi depuis plus de quatre ans le
04:42groupe offre une redistribution assez faible mais relativement stable dans le temps à ses actionnaires
04:47son payout ratio se situe en moyenne entre 7 et 15 % ldc délivre un dividende très fiable et
04:53croissant à ses actionnaires avec un rendement correct de 2,55% au cours actuel le groupe doit
04:59reverser 3 euros 60 par action en 2025 le groupe réalise de temps en temps des programmes de rachat
05:05d'actions le nombre d'actions a doublé en 2024 à cause du split les résultats du groupe sont plutôt
05:11bon et presque sans accro ils sont la plupart du temps conformes pour les investisseurs et les
05:16analystes la société est assez peu suivi par les analystes qui sont pourtant à l'achat sur le titre
05:21l'objectif de cours moyen est fixé à 89 euros 70 et celui de cours au à 100 euros ce qui me paraît
05:29envisageable à moyen terme synthétisons tout cela la société possède beaucoup d'atouts et propose une
05:35excellente visibilité sur ses activités la croissance de son bénéfice est correct et la société fait partie
05:41des moins chers du marché seul bémol sa profitabilité bien qu'en hausse peut encore être améliorée
05:46passons maintenant aux atouts de cette société du secteur de la consommation courante pour commencer
05:52ldc occupe une position de leader dans son secteur en europe et en france avec des marques très connus il
05:59est présent dans plusieurs segments avec une belle diversification de ses activités le groupe réalise des
06:04acquisitions régulières et stratégiques qui lui permettent de croître la société un excellent contrôle de toute sa chaîne
06:11de production de l'élevage à la distribution pour optimiser ses coûts et la qualité ldc à la capacité
06:17d'absorber des hausses de coûts grâce à son pouvoir de négociation avec les distributeurs le groupe parvient
06:23à maintenir un bon niveau de croissance dans un secteur difficile il affiche de solides performances
06:28financières une rentabilité stable et une bonne gestion son endettement le groupe réalise d'importants
06:34investissements dans l'innovation pour le développement de nouveaux produits et enfin
06:38l'entreprise poursuit son expansion à l'international en conquérant l'europe l'afrique et le moyen orient
06:44côté faiblesse du groupe elles peuvent être contraignantes ldc a une forte dépendance au marché
06:49français malgré son expansion ses activités sont sensibles aux fluctuations des prix du grain et de
06:54l'énergie ce qui impacte sa rentabilité les réglementations sont de plus en plus strictes
06:59sur l'élevage et les conditions de production le groupe subit de fortes pressions des acteurs européens
07:05et internationaux dans l'exportation des volailles les grandes enseignes impose des marges de négociation
07:10importante des épidémies comme la grippe aviaire peuvent perturber la production et impacter la
07:16consommation le secteur observe également un changement d'habitude alimentaire avec un intérêt
07:22croissant pour les alternatives végétales la stratégie de croissance externe implique des
07:27coûts importants pesant sur ces marges et enfin il y à une forte érosion du pouvoir d'achat des ménages et
07:33une baisse globale de la consommation pour terminer quelle est donc mon opinion sur ce groupe ldc est
07:39une solide société leader dans son secteur et offrant une excellente visibilité son abondante
07:45trésorerie et son bilan impeccable font vite oublier des marges un peu ternes mais en hausse son
07:50activité est très concurrentielle et très dépendante des négociations avec les distributeurs côté
07:56investissement personnellement je n'ai pas de ldc en portefeuille mais je la garde bien au chaud en
08:01watchlist le dossier reste bon marché est très attractif au regard de sa trésorerie un achat
08:07vers les 65 euros 20 puis les 53 euros serait top pour aller chercher les 77 puis les 90 euros bien
08:15entendu cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil
08:20d'investissement ni d'achat ou de vente je n'encourage donc personne investir dans ce titre sans avoir étudié de
08:25près ses fondamentaux retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses et
08:29n'oublie pas en attendant qu'investir c'est préparer ton avenir