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00:00bonjour à tous et bienvenue sur easily bourses la chaîne qui t'aide à investir aujourd'hui je
00:10te retrouve pour l'analyse express de la société française arkema ticker à k e arkema est une
00:16ex filiale de total le groupe figure parmi les leaders mondiaux du développement et de la
00:21fabrication de produits chimiques il opère entre autres dans les solutions adhésives les matériaux
00:26avancés et les solutions de revêtement c'est donc un grand groupe international qui réalise 7,4% de son
00:32chiffre d'affaires en france 25,4% en europe 31,4% aux états unis 13% en chine 13,7% en asie 3,9% au
00:42canada mexique et 5,2% de son ca dans le reste du monde son activité regroupe cinq grandes familles
00:49de produits qui sont les matériaux avancés avec 37,3% de ses ventes les adhésifs avec 28,5%
00:56les solutions de revêtement avec 25,7% les produits intermédiaires avec 8,1% et tous les
01:04autres produits avec 0,4% de ses revenus en quelques chiffres le groupe arkema c'est quoi c'est tout
01:11simplement un leader mondial de la chimie présent dans 55 pays via 150 sites de production à travers
01:17le monde 45% de sa production est réalisée en france il emploie plus de 21 100 collaborateurs et son
01:25chiffre d'affaires s'est élevé à 9,54 milliards d'euros en 2024 côté actionnariat le capital d'arkema
01:32est assez ouvert avec en première ligne des fonds d'investissement comme isalt possédé en partie
01:38par la caisse des dépôts qui détient 7,8% des parts puis avec bpi france avec 7,07% du capital
01:46amundi black rock ou encore la nord jazz bank investment figure également au capital à noter que
01:53son capital est constitué de 65% de flottant 0,54% de personnes physiques et 29% d'institutionnels
02:00arkema est dirigé par thierry le nf qui en est le président directeur général depuis mars 2006 les dates
02:08clés de l'entreprise sont 2004 la création d'arkema en tant que filiale de total 2006 l'introduction
02:15en bourse d'arkema et l'indépendance vis-à-vis de total 2012 l'acquisition de l'entreprise américaine
02:21specialty chemicals 2015 l'inauguration d'un centre de recherche et développement à king of
02:28prussia aux états unis 2020 l'annonce de la réorganisation stratégique d'arkema pour se concentrer sur la chimie de spécialité
02:35et les matériaux de performance ses principaux concurrents sont les allemands basf et ivonic
02:42industries mais aussi l'américain dow chemical company voyons maintenant ensemble les principaux
02:48fondamentaux de cette société voici tout d'abord son cours de bourse lors de ses cinq dernières années
02:53au cours des trois dernières années arkema a démontré une résilience notable malgré un environnement
02:59économique et industriel difficile depuis 2024 arkema a réussi à stabiliser son
03:05chiffre d'affaires soutenu par des acquisitions stratégiques et des projets de croissance
03:10le groupe se concentre désormais sur les produits à plus forte valeur ajoutée
03:14dans ce contexte son cours de bourse enregistre une perte significative de 28,3%
03:20lors de la dernière année et une contre performance de moins 17,7% lors de ses six derniers mois
03:26son résultat d'exploitation baisse pour la deuxième année consécutive il perd après
03:31une lourde chute en 2023 près de 4,7% en 2024
03:35son chiffre d'affaires en baisse en 2023 se stabilise en 2024 autour des 9,5 milliards d'euros
03:41en reprenant 0,32% sa rentabilité via son retour sur capitaux propres résiste bien également
03:47elle reste bonne autour des 8,36% mais en légère baisse en 2024
03:52Arkema voit son endettement se creuser légèrement du fait de nouvelles acquisitions en 2024
03:58il n'en demeure pas moins maîtrisé et parfaitement gérable par l'entreprise
04:02son free cash flow diminue fortement de 43% en 2024
04:06pour atteindre les 360 millions d'euros il reste tout de même confortable
04:10son bénéfice net par action continue de baisser en 2024
04:14il accuse une correction de plus de 16%
04:17sa marge nette est en baisse pour la troisième année consécutive
04:20elle est assez faible et ne dépasse pas les 3,71%
04:24sa marge d'exploitation suit exactement le même chemin depuis deux ans
04:28et atterrit autour des 9,38% en 2024
04:31son PER est bien supérieur à sa moyenne de ces dix dernières années
04:35toutefois la valorisation du groupe apparaît peu élevée pour son secteur
04:39concernant sa droite de régression nous observons que le titre évolue en ce moment
04:44à deux écarts types en dessous de sa valeur théorique
04:47en comparant son cours à l'indice Lixor UCITS 440
04:51l'on constate que le titre sous-performe nettement l'indice depuis maintenant 3 ans
04:55le groupe offre une redistribution raisonnable mais variable dans le temps à ses actionnaires
05:00son payout ratio se situe en moyenne autour des 30 à 40%
05:04Arkema délivre un dividende très fiable et croissant à ses actionnaires
05:08avec un bon rendement de 4,89% au cours actuel
05:12le groupe doit reverser 3,60€ par action en 2025
05:16le groupe réalise de temps en temps des programmes de rachat d'actions
05:20dont le dernier en date eu lieu en février 2025
05:23les résultats du groupe sont en dents de scie
05:26alors qu'ils étaient non conformes en 2023
05:28il semble que les résultats 2024 soient conformes pour les investisseurs et les analystes
05:33la société a fait de l'innovation sa priorité
05:37c'est pourquoi Arkema investit beaucoup dans la recherche et développement depuis plusieurs années
05:41la société est bien suivie par les analystes qui sont à l'achat sur le titre
05:45l'objectif de cours moyen est fixé à 100€ et celui de cours haut à 125€
05:51ce qui me paraît un peu trop optimiste à cours moyen terme
05:54synthétisons tout cela
05:55le cours de la société rapporté à sa valeur nette comptable
05:58fait ressortir le dossier comme étant relativement bon marché
06:01néanmoins sa profitabilité est insuffisante
06:03et ses perspectives de croissance un peu faibles
06:06passons maintenant aux atouts de cette société du secteur des matériaux
06:09pour commencer c'est le leader français et un acteur majeur de la chimie de spécialité
06:15Arkema se concentre sur des matériaux innovants et à forte valeur ajoutée
06:19le groupe est présent sur plusieurs segments
06:22réduisant son exposition aux risques sectoriels
06:25il réalise de forts investissements en recherche et développement
06:28dans les matériaux biosourcés et les polymères haute performance
06:31la société continue de croître grâce à de belles acquisitions stratégiques
06:35comme Bostik
06:37Arkema a une bonne gestion de ses coûts
06:39et une belle capacité à s'adapter aux fluctuations des matières premières
06:42son endettement est maîtrisé ce qui lui garantit une bonne flexibilité financière
06:47le groupe a une excellente répartition de ses ventes
06:50entre ses trois principaux secteurs d'activité
06:52et enfin le poids de ses activités cycliques continue de diminuer
06:56côté faiblesse du groupe elles sont à prendre en compte
06:59Arkema a une forte exposition à la volatilité des coûts des hydrocarbures
07:03et produits chimiques de base
07:05l'automobile et l'aéronautique sont des secteurs clés pour l'entreprise
07:08la rendant vulnérable en cas de crise
07:11la chimie industrielle est un marché cyclique avec des périodes de croissance et de fort ralentissement
07:16actuellement la faible visibilité sur la croissance économique mondiale impacte le groupe
07:21la faiblesse de la demande a fortement impacté le groupe ces deux dernières années
07:25la faiblesse du marché chinois et américain est un problème
07:29la présence de géants de la chimie limite ses marges de manoeuvre sur certains segments
07:33une part importante de sa croissance repose sur des acquisitions
07:37ce qui peut représenter un risque si une intégration est mal réalisée
07:41et enfin bien que maîtriser l'endettement a augmenté avec certaines acquisitions récentes
07:46pour terminer quelle est donc mon opinion sur ce groupe
07:49Arkema est une entreprise solide et bien positionnée dans le secteur de la chimie de spécialité
07:55son engagement vers une chimie plus durable et ses investissements recherche et développement
07:59en font un acteur innovant
08:01le groupe vise à améliorer sa rentabilité en se concentrant sur des segments à plus forte valeur ajoutée
08:06côté investissement personnellement je n'ai plus de Arkema actuellement au portefeuille
08:11Arkema reste tout de même un acteur attractif pour un investissement long terme avec un bon rendement
08:16un achat vers les 70 puis les 60,3 euros serait bien pour aller chercher les 83 puis les 99,50 euros
08:25bien entendu cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil d'investissement
08:30ni d'achat ou de vente je n'encourage donc personne à investir dans ce titre
08:34sans avoir étudié de près ses fondamentaux
08:36je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses
08:39et n'oublie pas en attendant qu'investir c'est préparer ton avenir