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00:00bonjour à tous et bienvenue sur easily bourse la chaîne qui t'aide à investir aujourd'hui je
00:10te retrouve pour l'analyse express de la société veolia ticker veille veolia est le numéro 1 mondial
00:17des prestations de services à l'environnement la société conçoit et fournit des solutions
00:21de gestion de l'eau des déchets et d'énergie dans le monde entier ce géant français est implanté
00:27à l'international sur les cinq continents il réalise 19,7 % de son chiffre d'affaires en
00:33france 10,9 % aux états unis 6,8 % en pologne 6,8 % au royaume uni 6,8 % en allemagne 6,3 % en espagne
00:434,7 % en australie et 38 % de son ca dans le reste du monde son activité s'organise autour de trois
00:51pôles majeurs dont les prestations de services liés à l'eau avec 40,4 % de ses ventes les
00:56prestations de services de gestion des déchets avec 35 % et les prestations de services énergétiques
01:02avec 24,6 % de ses revenus en quelques chiffres le groupe veolia c'est quoi c'est un groupe qui
01:09dessert 113 millions de personnes en eau potable il fournit 562 828 entreprises clientes et gère
01:1648 745 installations thermiques il emploie 215 mille collaborateurs et son chiffre d'affaires
01:23s'est élevé à 44,7 milliards d'euros en 2024 côté actionnariat au 31 décembre 2024 les cinq
01:31premiers actionnaires de veolia était blackrock avec 5,9 % départs à mondi avec 5,8 % la caisse
01:38des dépôts avec 4,7 % vangarde avec 3,4 % et impacts avec 2,9 % depuis la bpi france et critère
01:48à caixa ont fait leur entrée au capital à noter que son capital est constitué de plus de 77,9 % de
01:55flottants et de 21,7 % d'institutionnels veolia est dirigé par estelle braklyanov qui en est la
02:03directrice générale depuis juillet 2022 les dates clés de l'entreprise sont 1853 la création de la
02:11compagnie générale des eaux 1998 la cge devient vivendi environnement 2003 vivendi environnement
02:18adopte le nom de veolia environnement et 2022 la finalisation de l'acquisition de suez ses
02:25principaux concurrents sont le français engie pour les services énergétiques l'américain waste management
02:30inc pour la gestion des déchets le recyclage et l'espagnol fcc environnement pour la gestion des
02:36déchets le traitement de l'eau voyons maintenant ensemble les principaux fondamentaux de cette
02:41société voici tout d'abord son cours de bourse lors de ses cinq dernières années de par ses
02:46acquisitions veolia est devenu un mastodonte mondial de la gestion des ressources même si
02:51le groupe est extrêmement bien diversifié il reste tout de même tributaire du prix de l'énergie et des
02:56cycles économiques et il demeure très dépendant de ses contrats avec les collectivités son cours n'a pas
03:02de tendance franche depuis plus de deux ans et se contente d'osciller entre 25 et 30 euros dans
03:08ces conditions le titre a gagné 7,8% lors de la dernière année et offre une petite performance de
03:14plus 3,5% lors de ses six derniers mois son résultat d'exploitation est en hausse régulière et constante
03:20il affiche une bonne progression de 6% en 2024 son chiffre d'affaires se porte moins bien il est en
03:26légère baisse en 2024 et perd 1,45% par rapport à l'exercice précédent sa rentabilité via son retour
03:34sur capitaux propres bien qu'en hausse en 2024 et voisine des 8,7% elle reste tout de même un peu
03:40faible sa dette bien qu'assez élevé et lié aux investissements coûteux réalisés se stabilise
03:46elle est même en légère baisse en 2024 son free cash flow est conséquent et ne cesse d'augmenter
03:51il atteint plus de 2 milliards d'euros l'an dernier son bénéfice net par action est en hausse depuis
03:57plusieurs années connaissant au passage une belle hausse de 17,5% sa marge nette est toujours en
04:02phase de reprise et égale en 2024 seulement sa valeur d'avant covid avec 2,46% elle reste trop
04:10faible c'est un peu le même parcours pour sa marge d'exploitation en effet malgré une hausse
04:15constante depuis le covid elle peine à atteindre les 8% son PER est inférieur à sa moyenne de
04:21ces dix dernières années la valorisation de l'entreprise semble raisonnable voire même peu
04:25élevé concernant sa droite de régression nous observons que le titre évolue en ce moment au
04:30voisinage de sa valeur théorique voire légèrement au dessus en comparant son cours à l'indice lixor
04:35ucits 440 l'on constate que le titre sousperforme globalement et depuis plusieurs années l'indice le
04:42groupe offre une redistribution très élevé et généreuse à ses actionnaires son payout ratio
04:46s'est élevé à plus de 95% en 2024 veolia délivre un dividende assez fiable et croissant à ses
04:53actionnaires avec un bon rendement de 4,58% au cours actuel le groupe doit reverser un euro 40 par
05:00action 2025 le groupe réalise quelques programmes de rachat d'actions afin d'alimenter son plan d'actionnariat
05:07salarial veolia affiche des résultats plutôt conformes aux attentes des analystes et des investisseurs même
05:13si l'année 2024 a été un peu plus compliqué la société est bien suivi par les analystes qui sont
05:19majoritairement à l'achat sur le titre l'objectif de cours moyen est fixé à 36 euros et celui de cours
05:25haut à 45 euros ce qui me paraît réalisable à moyen long terme synthétisons tout cela la situation
05:32financière de la société est assez bonne avec une visibilité sur ses activités très intéressante
05:37néanmoins la faible croissance de ses bénéfices son endettement élevé et sa profitabilité un peu
05:43terne ne plaît pas en sa faveur passons maintenant aux atouts de cette société du secteur industriel
05:49utilitaire veolia est l'un des plus grands acteurs mondiaux des services environnementaux le groupe a une
05:55très belle diversification de ses activités entre eau potable assainissement recyclage et énergie la
06:01société continue de croître avec des acquisitions stratégiques comme celle de suez veolia est présent
06:07dans plus de 50 pays avec un portefeuille client très diversifié ses investissements dans l'économie
06:12circulaire le recyclage et la gestion durable des ressources sont très porteurs l'on observe une forte
06:19demande structurelle pour ses services indépendamment des cycles économiques la société a mis en place une
06:25politique de réduction des coûts d'intégration efficace des acquisitions et d'amélioration de la
06:30rentabilité qui porte enfin ses fruits veolia a su également noué de beaux et solides partenariats
06:35publics privés avec de nombreuses municipalités et gouvernements et enfin son modèle économique est
06:41basé sur des contrats long terme avec une belle visibilité côté faiblesse du groupe elles sont non
06:47négligeables son importante dette peut limiter ses capacités d'investissement futur l'entreprise est très
06:53exposée aux évolutions des réglementations environnementales et politiques publiques l'augmentation des prix de
06:58l'énergie impact directement ses coûts d'exploitation veolia a subi également une forte concurrence avec
07:05des acteurs comme waste management fcc environnement ou encore engie le groupe a une grande dépendance aux
07:11appels d'offres ce qui peut ralentir sa croissance et affecter sa rentabilité son secteur est pénalisé par
07:16les taux d'emprunt élevé ses marges sont parfois limités en raison de ses coûts élevés d'exploitation et des
07:22contrats réglementés l'acquisition de suez bien que réussi à coûter très cher au groupe et enfin
07:28veolia est parfois critiqué pour certaines pratiques de gestion de l'eau ou des déchets pour terminer
07:33quelle est donc mon opinion sur ce groupe c'est un leader mondial bien positionné pour profiter de
07:39la transition écologique et de la gestion des ressources son bilan est solide mais sa dette
07:43reste assez élevé et sa profitabilité trop faible son modèle économique repose sur des services essentiels
07:50avec une forte résilience côté investissement personnellement je n'ai plus de veolia en
07:55portefeuille mais le dossier m'intéresse toujours sa valorisation actuelle et son dividende reste
08:00intéressant pour les investisseurs un retour sur le support des 29 euros 20 puis des 26 euros 50 serait
08:07bien pour envisager les 35 puis les 45 euros à moyen terme bien entendu cette vidéo ne reflète
08:14que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil d'investissement ni d'achat ou de vente je
08:19n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans avoir étudié de près ses fondamentaux avec
08:23plaisir prochainement pour de nouvelles analyses et n'oublie pas en attendant qu'investir c'est
08:28préparer ton avenir