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00:00bonjour à tous et bienvenue sur easily bourse la chaîne qui t'aide à investir aujourd'hui je te
00:10retrouve pour l'analyse express de la société française fdj united ticker fdju fdj united est
00:18un champion européen des jeux d'argent et de hasard avec un large portefeuille de marques
00:23iconiques et une excellence technologique reconnue la société propose une offre diversifiée de jeux
00:28instantanés jeux en ligne est tiré au sort le groupe a une large implantation européenne de la péninsule
00:34ibérique au pays scandinave il est également présent en australie c'est donc un groupe essentiellement
00:40européen avec une présence dans une quinzaine de marchés régulés notamment grâce à son rachat de
00:46kindred en 2024 son activité s'organise autour de quatre pôles majeurs dont les jeux instantanés
00:52avec 42% de ses revenus les jeux de tirage avec 32% les paris sportifs et les jeux en ligne
00:58ouvert à la concurrence avec 20% et ses activités adjacentes avec 6% de ses ressources en quelques
01:06chiffres le groupe fdj united c'est quoi c'est un groupe présent dans plus de 15 pays et bénéficiant
01:11de 29000 points de vente en france avec ses 33 millions de joueurs à travers le monde et ses 21
01:17milliards d'euros de mise il emploie plus de 5000 collaborateurs son chiffre d'affaires s'est élevé à
01:233,06 milliards d'euros en 2024 cote actionnariat le capital de fdj united est principalement aux mains
01:31de l'état français qui en possède 21,09% et de l'union des blessés de la face et de la tête avec
01:3810,42% à noter que son capital est constitué de plus de 56% de flottants 21% de gouvernement et 5,2%
01:47d'institutionnels fdj united est dirigé par stéphane palais qui en est la présidente directrice
01:54générale depuis novembre 2014 les dates clés de l'entreprise sont 1933 le premier tirage de la
02:01loterie nationale 1976 le lancement du premier tirage du loto 1979 la création de la société de
02:10la loterie nationale et du loto national 1991 la société est rebaptisée la française des jeux et
02:172025 fdj rachète kendrid et devient fdj united ses principaux concurrents notamment pour la partie paris
02:26sportifs sont les français betclic pmu.fr et winamax voyons maintenant ensemble les principaux
02:34fondamentaux de cette société voici tout d'abord son cours de bourse lors de ses cinq dernières années
02:39le groupe fdj united bénéficie d'une image très positive en france est souvent synonyme de rêve de
02:45fortune son introduction en bourse fut un véritable succès bien vite terni par une enquête de la commission
02:52européenne qui durera pendant près de deux ans et pénalisera son cours de bourse cette dernière
02:57n'ayant rien donné le groupe fait désormais face à l'appétit gargantuesque en taxes de son principal
03:03actionnaire l'état français dans ces conditions le cours oscille dans un canal entre 30 et 40 euros
03:08le titre a perdu 21% lors de la dernière année et offre une contre performance de moins 23% lors
03:15de ses six derniers mois son résultat d'exploitation offre une belle progression de 6,8% en 2024 par
03:22rapport à l'exercice précédent son chiffre d'affaires est lui aussi en nette hausse avec une augmentation
03:27remarquable de près de 17% en 2024 par rapport à l'exercice précédent sa rentabilité via son retour sur
03:35capitaux propres certes en légère baisse est tout de même excellente elle atteint les 39,8% en 2024
03:41son endettement est en forte hausse du fait du rachat du groupe can dread pour 2,6 milliards d'euros sa
03:48dette reste toutefois gérable et maîtrisée son free cash flow continue de progresser en 2024 pour
03:54atteindre les 514 millions d'euros il est très confortable et relativement stable au cours du temps
03:59son bénéfice net par action est en baisse pour la première fois depuis quatre ans il recule de 3% par
04:05rapport à l'exercice précédent sa marge nette bien qu'en légère baisse reste très correcte elle est
04:11voisine des 13% en 2024 sa marge d'exploitation et quant à elle aussi en légère baisse elle est bonne
04:17et atteint les 18 et demi pour cent sur l'exercice précédent son PER est en baisse il est inférieur à sa
04:24moyenne de ces six dernières années la valorisation de l'entreprise semble somme toute assez raisonnable
04:30concernant sa droite de régression nous observons que le titre évolue en ce moment très très loin en
04:35dessous de sa valeur théorique en comparant son cours à l'indice l'ixor ucits 440 l'on constate que le
04:42titre sous performe nettement lundi depuis au moins deux ans le groupe offre une redistribution assez
04:48élevé à ses actionnaires son payout ratio dépasse régulièrement les 70 à 75 % et fdj united délivre
04:56un dividende très fiable et croissant à ses actionnaires avec un excellent rendement de 7%
05:01au cours actuel le groupe doit reverser 2,05 euros par action en 2025 le groupe réalise régulièrement des
05:08programmes de rachat d'actions dont le dernier lieu en 2024 et historiquement le groupe publie des chiffres
05:14d'activités supérieures aux attentes des analystes et des investisseurs la société est assez bien
05:19suivi par les analystes qui sont partagés entre l'achat et la conservation du titre l'objectif de
05:25cours moyen est fixé à 37 euros 50 et celui de cours haut à 47 euros ce qui me paraît réalisable à moyen
05:31long terme synthétisons tout cela la société dispose de très bons et solides fondamentaux sa
05:37profitabilité toujours bonne mais pourrait être rongé par les prochains changements réglementaires et
05:43l'instauration de nouvelles taxes passons maintenant aux atouts de cette entreprise du secteur de la
05:48consommation discrétionnaire pour commencer c'est un champion européen des jeux d'argent et de hasard
05:53le groupe a une position dominante et détient le monopole des jeux de loterie et des paris
05:58sportifs en france son activité lucrative résiliente est stable ce qui lui assure une visibilité à long
06:04terme fdj united possède un portefeuille de marques emblématiques comme le loto l'euro million et parion
06:11sport avec 33 millions de joueurs réguliers sa base de joueurs est très étendue fdj assure une
06:17accessibilité optimale à ses jeux sur l'ensemble du territoire français grâce à son large réseau de
06:22points de vente l'entreprise a des infrastructures technologiques avancées qui soutiennent efficacement
06:27ses opérations son industrie est globalement peu sensible à la conjoncture économique et enfin fdj united
06:34est bien diversifié et répond aux diverses préférences des joueurs côté faiblesse du groupe elles sont à
06:40prendre en compte fdj est principalement concentré sur le marché français limitant son potentiel de
06:45croissance internationale les changements législatifs récents en matière de taxation pourraient impacter
06:51négativement ces opérations le rebranding en fdj united a suscité de fortes controverses en france
06:57l'émergence de nouveaux acteurs dans le domaine des jeux en ligne intensifie la concurrence l'entreprise
07:04est confrontée aux critiques concernant les risques d'addiction liés aux jeux d'argent son expansion
07:09se heurte à la complexité réglementaire internationale la fidélisation des joueurs
07:14qui sont de plus en plus versatiles reste assez complexe les points de vente traditionnel n'attirent
07:19plus les jeunes générations et enfin la présence de l'état français au capital freine les intérêts de
07:25la société pour terminer quelle est donc mon opinion sur ce groupe c'est un leader européen bien
07:31diversifié du jeu de hasard en situation de monopole en france fdj affiche une performance financière
07:37robuste avec une très bonne profitabilité l'expansion des jeux en ligne et la digitalisation du réseau
07:43physique devrait soutenir sa croissance côté investissement personnellement j'ai profité de
07:49sa récente baisse pour en ajouter à mon portefeuille le groupe propose un bon retour à ses actionnaires et sa
07:55valorisation reste attractive un retour vers les 27 euros 50 serait bien pour aller chercher les 39 puis les
08:0245 euros bien entendu cette vidéo ne reflète que mon propre ressenti et n'est sûrement pas un conseil
08:07d'investissement ni d'achat ou de vente je n'encourage donc personne à investir dans ce titre sans avoir
08:13étudié de près ses fondamentaux je te retrouve avec plaisir prochainement pour de nouvelles analyses et
08:18n'oublie pas en attendant qu'investir c'est préparer ton avenir
08:21n'y a pas de finir