Mercredi 14 mai 2025, retrouvez Géraldine Métifeux (Associée fondatrice, Alter Egale) dans SMART PATRIMOINE, une émission présentée par Nicolas Pagniez.
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00:00Et nous finissons cette émission comme d'habitude avec l'œil de l'expert où nous allons nous demander aujourd'hui quelle allocation choisir, réfléchir dans le contexte actuel avec un peu plus d'incertitude aujourd'hui qu'on pouvait en avoir il y a encore quelques mois.
00:18Pour en parler nous avons le plaisir d'accueillir sur le plateau de Smart Patrimoine Géraldine Métifeux. Bonjour Géraldine Métifeux.
00:23Et bonjour Nicolas.
00:24Bienvenue sur le plateau Smart Patrimoine. Vous êtes associée gérante conseil en gestion de patrimoine chez Alter Egal.
00:27Alors j'ai dit en introduction qu'on avait plus d'incertitude aujourd'hui qu'il y a quelques mois. Est-ce que c'est vrai quand on est un professionnel de l'investissement ?
00:33Non, c'est faux. Donc là je comptais justement pour répondre sur ce point.
00:36C'est en tout cas la perception qu'on a mais c'est peut-être pas la réalité.
00:39Je crois qu'en fait les gens, les observateurs, vous n'êtes pas trop initiés, étaient un peu bercés par la fin de l'année 2024.
00:45Vous souvenez-vous, l'élection de Donald Trump, on n'avait pas du tout le même regard en novembre ou en décembre que celui qu'on a eu en janvier brutalement.
00:51C'est-à-dire que fin de l'année 2024, on a un peu vendu l'Europe, la Chine et puis on a acheté à fond les ballons.
00:56Oui, bien sûr.
00:56Tous les Etats-Unis. Vraiment, tous les Etats-Unis sont regardés vraiment, à mon avis, les valorisations, les raisons, etc.
01:02Et puis on a eu le premier trimestre 2025 qui a été vraiment le miroir des deux derniers mois, on va dire, 2024, où à l'inverse,
01:10on a eu plutôt des flux entrants sur les marchés européens, plutôt trop sans doute, et plutôt un peu de la vente sur les marchés actions US.
01:18Donc au fond, on commençait l'année 2025 avec ce lot d'incertitudes, en disant qu'on allait commencer le mandat de Donald Trump, la saison 2,
01:26parce qu'on avait manqué la saison 1, c'était déjà un peu comme ça à l'époque, c'est un peu plus brutal.
01:31Et on était habitués à ce lot de volatilité, c'est-à-dire au fond, on surréagit à toute réaction de Donald Trump, de son administration, etc.
01:39Et je dois, oui, qui nous a gâtés.
01:41Oui, ça pour le coup.
01:42Oui, il nous a bien, bien gâtés sur ce premier trimestre et le début du deuxième trimestre.
01:46Et donc on a ce sentiment renforcé d'incertitude pour plusieurs facteurs.
01:51Un, on a quand même des marchés qui étaient assez hauts jusqu'au jour de la libération, le fameux jour de la libération de Donald Trump le 2 avril.
01:58Et puis des marchés actions européens qui avaient quand même pas mal repris, donc finalement on les trouvait quand même assez chers.
02:03Des marchés actions US qui avaient laissé quelques plumes au passage, mais pas tant que ça.
02:10Et donc arrive le 2 avril.
02:12Et là, le 2 avril, c'est la débandade.
02:14C'est-à-dire que là, les marchés actions US s'enfoncent un peu.
02:17On enfonce même les moins 20 sur le S&P temporairement et sur le Nasdaq, ce qui caractérise un bear market à proprement parler.
02:25Et puis les 5-7% glanés en positif sur les marchés européens sont sensiblement effacés, on repasse en négatif.
02:31Et là, il y a un petit vent de panique qui souffle à ce moment-là sur les investisseurs, les observateurs.
02:37Et arrive le 9 avril, c'est-à-dire juste une semaine plus tard, où on rétro-pédale, on ne sait pas si les droits de douane vont être appliqués,
02:45on ne sait pas comment, on ne sait pas quand, bref, on ne sait rien du tout.
02:48Oui, c'est ça.
02:49On sait juste qu'on ne sait pas.
02:50Exactement.
02:51Et qu'il faut naviguer dans un environnement où on ne sait pas.
02:54Mais au fond, la seule différence, c'est que maintenant, on sait qu'on ne sait pas.
02:57Mais enfin, au janvier, on ne savait pas non plus.
02:58Oui, c'est vrai.
02:58Mais on pensait qu'on savait.
02:59C'est pas la différence.
03:01On ne sait pas.
03:02Et ça peut nous amener jusqu'aux élections de mid-term aux Etats-Unis, probablement.
03:05Et alors justement, quand on est professionnel des sujets allocation, investissement, qu'est-ce qu'on peut faire dans le contexte actuel,
03:11maintenant qu'on sait qu'on ne sait pas ?
03:13Alors maintenant qu'on sait qu'on ne sait pas, d'abord, est-ce que j'ai le temps de revenir un peu sur le mois d'avril ?
03:17Bien sûr, très rapidement.
03:18Très rapidement.
03:18Le mois d'avril, en fait, il a servi un peu à rien.
03:20C'est-à-dire qu'on a eu, encore une fois, une grosse baisse sur l'essentiel des marchés actions.
03:24Beaucoup de mouvements également sur les marchés de taux.
03:27Et puis des muets.
03:27Mais celui qui s'est endormi pendant un mois, finalement, il ne s'est passé pas grand-chose.
03:30C'est-à-dire qu'on est revenu à peu près au niveau.
03:32Oui, bien sûr.
03:32Anté, jour de la libération, avec des Européens relativement positifs.
03:36Et un petit peu de baisse sur les marchés actions US, mais guère différents.
03:40Donc la question, c'est, est-ce que ce mois d'avril est un avertissement ?
03:43Ou est-ce qu'au fond, le plus gros est passé ?
03:45Très sincèrement, personne ne sait.
03:47Donc l'idée, si vous voulez, c'est d'avoir une prudence active.
03:51D'accord.
03:52Parce que ce n'est pas de tout miser sur le risque, parce qu'on se dit, au fond, ça y est, c'est passé, on peut revenir.
03:57Ce n'est pas de se dire que le pire est derrière nous ou devant nous.
04:00C'est précisément d'aborder cela avec sérénité et réflexion, en disant qu'il y a des secteurs qui ont été massacrés.
04:05Par exemple, l'auto ou la tech.
04:07D'autres s'en sortent mieux, le bancaire.
04:09Et donc, c'est de faire un peu le tri, là-dedans, dans une allocation qui serait relativement équilibrée.
04:13Justement, l'allocation rapidement.
04:15L'allocation rapidement, c'est 40-50% en fonds sécurité.
04:19Ça veut dire quoi ?
04:19Ça veut dire du monétaire, si vous êtes sur des comptes de titres, ou le compte espèce sur un PEA.
04:23Ça veut dire, si vous devez investir aujourd'hui, j'entends.
04:25Oui, bien sûr.
04:25Si vous avez 100 000 euros aujourd'hui à investir, voilà ce qu'on conseillerait.
04:28Globalement, tout dépend évidemment de l'horizon d'investissement.
04:30Et puis, au fonds euro, si vous êtes sur un contrat d'assurance-vie, encore pas mal de bonus fonds euro.
04:34Il ne faut pas hésiter à en profiter, chez Cardiff, chez Selencia, chez d'autres.
04:37Et puis après, on a 50 à 60% qui peuvent être alloués sur des fonds, unités de compte, sur des fonds avec un risque en capital.
04:44Là, très clairement, on pourrait avoir 20% sur des fonds prudents obligataires, type DNC Invest Alpha Bonds,
04:49ce qui fait plutôt bien le job et qui a bien fait le job en 2022.
04:52Donc, c'est aussi une référence par rapport à une période compliquée.
04:55Ou Carmignac Flexible Bond ou Carmignac Security, par exemple.
04:58Moins bien fonctionné sur la période 2022, mais là, ça a l'air d'avoir été un peu mieux géré pour l'instant.
05:0220% sur des fonds de performance absolue.
05:06Là, on peut retrouver Eleva Absolute Return ou BDL Rempart.
05:09BDL Rempart part de risque beaucoup plus importante, mais potentiellement un gain plus attrayant aussi.
05:15Et puis, le reste, fonds Action International Blend, voire un petit peu d'Europe.
05:19On peut retrouver les blockbusters, type Carmignac Investissement, comme GESMOND,
05:23qui sont très différents dans leurs allocations, donc très complémentaires.
05:26éventuellement une thématique sur la santé, qui n'est pas très très bonne depuis le début de l'année.
05:30Donc, on peut espérer un regain sur l'année 2025 ou sur le trimestre, peut-être.
05:34Et puis, pourquoi pas, un fonds européen comme JP Morgan, Euroland Dynamics,
05:38qui fonctionne extrêmement bien, qui a même été relativement positif, y compris au mois d'avril.
05:42Merci Géraldine Métifeux. Je rappelle que vous êtes associée gérante et conseille en gestion de patrimoine chez Alter Egal.
05:47Merci à vous également de nous avoir suivis. Et à très vite sur BISMART4Change.
05:50Sous-titrage Société Radio-Canada