八点最热报 | 中美双方在上周末达成贸易休战协议后，美元随即在星期一飙升到一个月来的最高点，但这波美元反弹可能只是昙花一现，一场更深远的美元熊市可能才刚刚开始。根据美国银行Bank of America昨天发布的全球基金经理人最新调查，由于美国总统特朗普的贸易政策混乱不稳，削弱了投资人对美国资产的信心，全球资产管理机构今年5月对美元的资产配置，降至19年来的最低水平。（主播：蔡心慧）
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00:03中美双方在上个周末达成贸易休战协议后
00:08美元随即在星期一飙升到一个月来的最高点
00:12但这一波美元反弹可能只是昙花已现
00:16一场更深远的美元熊市可能才刚刚开始
00:20根据美国银行Bank of America昨天发布的全球基金经理人最新调查
00:26因为美国总统特朗普的贸易政策混乱不稳
00:29削弱了投资人对美国资产的信心
00:32全球资产管理机构今年5月对美元的资产配置降到19年来的最低水平
00:40回顾4月2号 特朗普寄出对等关税
00:44意图重塑美国优先的贸易战略
00:47照理说市场应该会做出恐慌反应
00:51人民币贬值亚洲货币跳水才是
00:54而现实却相反 人民币不跌反升
00:57马币日元台币等等亚洲货币也全面反弹
01:02反倒是美元持续走弱
01:04国际金融界盛传呢
01:07这种货币走势背后隐藏着特朗普密谋推动的海湖庄园协议
01:13试图通过一系列政策促使美元贬值
01:17企图重演1985年打倒日本的广场协议的历史巨码
01:22那上世纪80年代初 美国为了遏制通胀大幅加息
01:27导致美元对主要货币升值超过50%
01:30强势美元吸引资本流入 却打击了出口竞争力
01:35贸易赤字加剧 尤其对日本影响尤为严重
01:391985年在美国策动下 西方国家包括了德国 法国和英国的配合下
01:45日本被围剿 迫使日本在纽约广场饭店达成协议
01:50通过干预外汇市场 迫使日元等等货币升值
01:55推动美元贬值 以降低美国贸易逆差
01:59协议后的两年内 美元贬值大约40%
02:02立刻解决了美国的贸易赤字问题
02:05但是却令日本经济长期低迷 直到今天还是无法走出低谷
02:12海湖庄园协议是否真的存在
02:15美元贬值究竟是正常的市场波动
02:18还是特朗普的故意施压
02:21那目前还没有官方证实
02:23但最近美元终于听话贬值了
02:27特朗普真的得偿所愿了吗
02:30对美国而言 这真的是好事吗
02:32华尔街资深投资人罗奇接受外媒Business Insider访问时就说
02:37特朗普发起的这场贸易战正在逐渐损害美国在全球金融市场的声誉
02:44导致投资人开始转移资金 远离以美元计价的美国资产
02:50他警告 这波美元下跌趋势还没有结束
02:54未来5到10年 美元汇率可能大幅下滑15%到20%
03:00最快在今年底 美国的经济将陷入衰退的窘境
03:05无论海湖庄园协议是否存在
03:09这场美元贬值的背后更多是市场对美国经济前景的重新评估
03:15而不是特朗普通过官市政策所主动掌控的经济战局
03:19全球投资者对于美国经济基本面的担忧
03:23正通过资本外流和美元避险属性弱化逐步显现
03:28当资本开始用汇率而不是选票投票时
03:32哪怕你是总统也无法撼动市场这位无形选民的决策
03:38近期美元贬值趋势明显
03:42而5月初亚洲货币却出现集体升值的走势引发市场关注
03:48国际财经界传闻
03:49这是特朗普在海湖庄园密谋通过美元贬值
03:53试图扭转美国长期贸易逆差振兴美国制造业
03:58并为数万亿美元债务在融资所引发的局面
04:02虽然无法确认这个传言
04:04但北方大学经济系教授林福言认为并非完全空学来风
04:09美国过去确实曾通过汇率干预解决经济难题
04:13因此市场出现类似传言并不意外
04:16他们有一个传言就是说特朗普有一个挤动
04:21就是说他要将美元搞弱
04:23就是说弱美元来达到他的目的
04:26这个是他的短期的策业
04:27这个是一个传言没有人确证过
04:30这个传言其中一个原因就是因为
04:33当年的美国跟日本贸易战的时候
04:36他的那个广场卸议也是比日元升值
04:40然后美元贬值
04:42这个就解决了美国的问题当时
04:45所以现在就有这个传言
04:47然而林福言指出
04:49即便特朗普的弱势美元策略短期内有效
04:52长期却可能带来严重经济危机
04:55美元作为国际储备货币的地位或将动摇
04:59甚至有可能成为压垮美元霸权的最后一根稻草
05:03在美元指数下跌的当下
05:05如果逆差有望缩减
05:07但美元贬值将严重冲击全球资本流动
05:11影响美元回流机制
05:13就像人体血液循环
05:15如果美元作为血管被压住
05:17美国经济将面临中风的风险
05:20美元弱势短期内看起来很好啊
05:25贸易逆差就会降低了
05:27因为美元弱势了
05:28所以它的那个进口就会降低
05:30它的出口就会提高
05:32但是对美国而言不是
05:34因为它是国际货币的国家
05:36它会导致美元回流的机制受阻
05:40就好像我们人体上的血液
05:42我们要一直从一个器官去到另外一个器官
05:45现在美国强行的将自己的其中一个血管压住了
05:49如果它继续下去的话
05:51美国经济会中风
05:53不是轻微的是严重的中风
05:55然后就会瘫痪
05:56世界经济也会跟着受到影响
05:58与此同时
06:00美国国债利率不跌反升
06:02进一步加剧市场不安
06:04林福岩指出
06:05由于美元贬值二手美债价格下跌
06:08导致新发债券的利率被迫提高
06:11增加美国借贷成本
06:13如果投资者信心持续动摇
06:15美元甚至有崩溃的风险
06:18新资金投资创办人张国林则提到
06:21尤其是美国十年期国债利率一度飙迫4.5%
06:25而美国目前已经有22%的国家收入
06:29用于支付利息
06:30这无疑将对财政造成巨大压力
06:33因为美债它不像汽车
06:35而二手的汽车当然我们买新的比较好
06:38你买那个美国的国债其实都是一样的
06:40它的利息不一样
06:41但是如果二手的比较便宜
06:43我为什么要买新的
06:45所以就变成美国政府他要卖新债
06:49他就要给比较高的利息了
06:51来吸引人买
06:52所以他的借贷的成本就提高了
06:54以前的时候美国的借贷成本是很低的
06:57因为大家对他有信心
06:59大家觉得这个是很避险的
07:01可以跟王金比
07:02但是现在好像都不能了
07:03它有问题的
07:04这个是一个我们所谓的信心的一个洋动
07:08这个信心洋动很严重
07:10连美国人都觉得美元就要崩溃了
07:12就是美元跌的这么厉害的话
07:14更重要的是美元
07:16美国的国债也在跌
07:19这会给特朗普很大压力
07:21尤其是10年的债
07:22因为毕竟美国正在很多国债
07:2436个Tillion
07:26三分之一是今年12个月里面的到期
07:31到期的话他要再去重组就是refinance
07:34让他希望这个在这个利息会低
07:37如果不跌也反上
07:38张国林认为特朗普试图通过加征关税缩减逆差
07:42同时维持美元输出流动性
07:44这种政策自相矛盾正在撕裂美元体系
07:48他预计特朗普或将在巨大压力下选择找台阶下
07:53减少关税政策试图重塑市场信心
07:56如果不尽快化解关税问题
07:59资金将加速流出美国
08:01最终可能令美国经济陷入更深的困境
08:04我觉得他已经了解到这一套走不行
08:08所以我觉得他会退
08:09尽量找一个下台机会把关税尽快的减低
08:14回复以前的一种情况
08:16我觉得很快的这个星期下个星期
08:18要尽快有几个国家协调
08:21明显他一定要把这关税他一定要退下来
08:24这样可能才会稍微吻合世界投资者
08:28对美国资产的信心的动摇
08:31特朗普希望通过关税压迫对手
08:36让资本回流美国重振制造业
08:39但他显然低估了金融市场对关税政策的反弹机制
08:43当市场选择用脚投票
08:46把资金投入中国日本东南亚的时候
08:49美国的政策工具就被反手制约了
08:53美元贬值不一定带来制造业回归
08:56反而可能引发输入型通胀 冲击中低收入群体的购买力
09:01全球资本可能更青睐稳汇率稳政策的亚洲国家
09:06而不是政治极化的美国
09:09特朗普要的是通过施压让世界向美国屈服
09:12但现在看到的却是市场通过资本流动
09:16对美国政策表达不信任
09:19这不是胜利 这是危险的开始