O Ibovespa B3 encerrou o dia com leve queda de 0,09%, aos 133.397 pontos. O dólar subiu para R$ 5,74, em meio à expectativa pelo comunicado do Copom. Gabriel Brondi, analista da GTF Capital, analisa os impactos da decisão do Fed e o avanço das negociações entre EUA e China.
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NotíciasTranscrição
00:00Vamos ver aqui então como é que terminou o Ibovespa B3, uma baixa muito leve, podemos chamar de estabilidade aqui, caindo 0,09% aos 133.397 pontos.
00:13Vamos então entender melhor os movimentos que levaram esses resultados nessa quarta-feira, conversando agora com o Gabriel Brond, analista da GTF Capital.
00:22Bom, Gabriel, boa tarde para você. Vamos começar falando do que já está na mão, que é a decisão do FED, mantida a taxa básica de juros lá entre 4,25% e 4,50% ao ano.
00:35Já está nesse patamar desde dezembro do ano passado. Era o que o mercado acreditava que ia acontecer e aconteceu. Como é que isso bateu aí para vocês?
00:44Boa tarde, Turce. Boa tarde a todos que nos assistem. Exatamente, Turce. O Federal Reserve decidiu por manter as taxas inalteradas, essa era a expectativa do mercado.
00:55O que assustou no comunicado em si foi uma pequena diferença do comunicado anterior para esse, que foi destacando que agora, nesse momento, os riscos de maior desemprego e maior inflação estão maiores.
01:10Então, o Federal Reserve destacou isso nesse comunicado. Foi a única pequena diferença do comunicado anterior para esse.
01:17E logo quando saiu o comunicado, o mercado reagiu para baixo. A gente viu o índice americano acelerando queda logo depois do comunicado por essa frase.
01:28Foi uma frase no segundo parágrafo do comunicado, onde ele dizia que os riscos de maior desemprego e maior inflação estavam elevados.
01:37Então, isso trouxe uma perspectiva logo quando saiu o comunicado de um Federal Reserve mais hawkish, mas depois teve as falas do Powell e aí ele foi e explicou um pouco mais sobre isso.
01:51Ele disse que estão mais altos, sim, os riscos de maior inflação e maior desemprego, porém, ainda não se materializaram.
02:00O Powell destacou que a economia americana segue forte, segue resiliente e que existem os riscos por conta das tarifas,
02:08mas que o governo, conversando, chegando a acordos, pode mudar essas expectativas de maior inflação e de maior desemprego para o futuro.
02:20O Powell também destacou que o Federal Reserve segue em busca de cumprir o duplo mandato, ou seja, estabilidade de preços e pleno emprego.
02:33Esse é o duplo mandato do Federal Reserve e que as tarifas, logicamente, atrapalham esse duplo mandato do Fed.
02:40O Powell foi muito sóbrio, ele foi muito tranquilo no que ele falou, sempre muito experiente nas falas,
02:47ele não deixa nas entrelinhas nada vago, ele é muito claro no que ele fala e ele disse que o Federal Reserve está muito confortável,
02:58as taxas de onde estão e que precisa esperar para ver, aquele famoso wait and see do Powell.
03:06Quando perguntado sobre o Trump, ele também soube responder muito bem, disse que não era tarefa dele comentar sobre o presidente americano,
03:14a tarefa do Federal Reserve é somente cumprir o duplo mandato e reagir à economia, não criticar ou dar conselhos à governante.
03:27Então, achei o Powell muito bem nessa coletiva de imprensa.
03:32Depois da coletiva, quando ele explicou o comunicado, explicou aquela frase adicional,
03:37o mercado reagiu bem, como você falou, o S&P agora está subindo 0,41%.
03:42A gente viu hoje o Trump também falando um pouco sobre China, o Trump hoje foi perguntado se ele estaria disposto
03:50a baixar as taxas para a China, para uma possível negociação, o Trump disse que não,
03:56isso ao olhar do mercado é ruim.
03:59Porém, até o Powell mesmo destacou, a gente está com os Estados Unidos conversando com outros países
04:07e aparentemente chegando a acordos.
04:09Então, isso pode trazer sim uma melhora na perspectiva para o futuro.
04:16Então, achei um Federal Reserve, um comunicado bom, uma coletiva de imprensa boa,
04:22porém a única coisa que assustou o mercado quando saiu o comunicado foi essa frase
04:27de que a expectativa do Federal Reserve é de uma maior inflação e um maior desemprego nesse momento.
04:34Gabriel, e aqui no Brasil o dólar voltou a subir, agora bateu R$ 5,74, mais 0,58%.
04:44A gente estava achando que o dólar estava mais despressionado,
04:47mas de vez em quando vem uma pressãozinha de novo.
04:49O que aconteceu? Por que houve uma procura por dólar hoje?
04:52Turcio, a gente está vendo essa procura por dólar nos últimos dias.
04:58É um movimento que vem acontecendo em países emergentes,
05:02mas eu acho que é muito por conta desse pré-Copom.
05:07A gente tem que ver qual vai ser o comunicado do Copom hoje,
05:10como a gente já tinha comentado antes,
05:13tem que ver qual vai ser a reação do Copom,
05:16o que o Copom vai falar sobre esse petróleo que está um pouco mais fraco,
05:19sobre esse dólar também que estava em R$ 6,10, agora está em R$ 5,70.
05:25São dois fatores inflacionários que perderam muita força nos últimos meses, nos últimos dias.
05:33Então, a gente não pode esquecer que o dólar estava R$ 6,10, R$ 6,20,
05:39chegou a ser negociado o dólar futuro um tempo atrás.
05:42Então, essa queda do dólar, essa queda do petróleo, como o Copom vai reagir a isso?
05:50É isso que o mercado quer saber, o mercado está de olho principalmente no comunicado do Copom.
05:57Então, se vier um comunicado onde mostra que o Copom está disposto a reduzir essa alta de juros,
06:04ou até mesmo de cessar a alta de juros no Brasil,
06:07isso pode fazer com que a gente tenha talvez até um dólar um pouco mais forte.
06:14Então, o mercado pode estar precificando isso,
06:17um Copom talvez um pouco mais doves,
06:20mantendo as taxas de juros,
06:23depois dessa elevação, acabar com as altas de juros,
06:27e isso pode fazer com que o dólar ganhe um pouco mais força ante o real.
06:30Então, a gente tem que ver o comunicado para a gente ter uma certeza melhor do que é esse movimento do dólar.
06:39Gabriel, a gente tem agora a confirmação, finalmente um entendimento,
06:44vamos falar daqui a pouco, inclusive em detalhes aqui no radar,
06:47China e Estados Unidos agora falando da mesma coisa,
06:50e concordando que existe uma reunião, dessa vez marcada,
06:53para o fim de semana na Suíça para tratar de guerra comercial.
06:56Agora sim, podemos dizer uma notícia confirmada de ambos os lados.
07:03Isso para o mercado é um bom sinal,
07:05uma indicativa de que começa uma negociação oficial?
07:10Sem dúvidas, é um bom sinal.
07:11O mercado está esperando por essa negociação há bastante tempo.
07:15Se vier a confirmação de que realmente os dois lados estão conversando,
07:20estão chegando a um acordo,
07:22vai ser muito positivo para o mercado em geral,
07:24não só para o mercado americano,
07:26mas também para os mercados emergentes em geral.
07:28Volta um fluxo comprador muito maior para as bolsas como um todo.
07:34A gente já viu o S&P subindo 15% depois da mínima após o tarifácio.
07:40O nosso índice chegou a subir mais de 10%,
07:44agora sobe em torno de 8% depois da mínima após o tarifácio.
07:48Então, sem dúvida, quando os Estados Unidos começarem a divulgar os acordos,
07:54começarem a divulgar os números,
07:57o que é que eles conseguiram, estão conseguindo com tudo isso,
08:01todo esse caos causado pelo Trump,
08:03sem dúvida os mercados vão melhorar.
08:05Então, é uma boa sinalização essa de uma possível conversa com a China
08:09nesse final de semana.
08:10Vamos ver o que é que vai sair disso,
08:12porque até a gente comentou aqui,
08:14as negociações não são rápidas.
08:17Para você chegar a uma negociação como essa,
08:19de tarifas, de balança comercial,
08:23é algo que tem que ser estudado, tem que ser conversado,
08:26às vezes leva semanas, meses,
08:29para chegar a um acordo bom para as duas partes.
08:31Então, sem dúvida, é uma boa sinalização.
08:34O mercado lê como uma boa sinalização,
08:36tanto é que a gente vê o S&P firme,
08:39e a gente vê o nosso índice, mesmo que em leve queda,
08:42também firme,
08:44os mercados como um todo,
08:47eles respiraram após a mínima,
08:49depois do anúncio do tarifácio,
08:51agora é realmente ver como é que vão sair essas negociações
08:56e quando vão sair os números,
08:58quando vai sair no papel ali,
09:00o que os Estados Unidos estão conseguindo.
09:03Gabriel, para a gente encerrar,
09:05então, amanhã basicamente o mercado vai repercutir Copom?
09:09O mercado vai repercutir Copom, sem dúvida nenhuma.
09:14A gente vai ver já já o comunicado,
09:16a expectativa é que saia 6,5,
09:18às vezes atrasa, às vezes não,
09:20mas o mais importante nesse comunicado
09:24é saber como o Copom está olhando,
09:27o que os dirigentes estão olhando para o futuro,
09:30o que eles vão falar sobre as próximas reuniões.
09:34vai continuar com essa incerteza em relação à alta de juros?
09:38O que é que ele vai falar sobre o fiscal?
09:41O que é que ele vai falar sobre a inflação,
09:43a perspectiva de inflação?
09:45Como eu falei, o dólar caiu muito,
09:46o petróleo caiu muito,
09:48a gente pode ter uma sinalização dos dirigentes
09:50de que isso pode fazer com que
09:53essa alta de juros no Brasil cesse.
09:56Então, é muito importante prestar atenção no comunicado em si,
10:00o que é que eles vão falar ali no comunicado,
10:01a alta de meio ponto percentual está dada,
10:06o mercado não está esperando nada diferente disso,
10:09mas o mercado quer ver o que o Copom vai falar
10:13das próximas reuniões.
10:15Se sacramentar uma possível não alta de juros
10:24nas próximas reuniões,
10:26o mercado vai reagir muito bem,
10:29o mercado interno vai andar,
10:30a gente pode ter o dólar ganhando um pouco mais de força sim,
10:34normal, porque aí as taxas menos elevadas
10:38vai fazer com que talvez essa taxa de juros real
10:41que a gente tem no Brasil,
10:42ela não fique tão atrativa assim,
10:44mas segue uma das mais altas do mundo.
10:47Mas a gente pode ter sim um dólar ganhando um pouco mais de força
10:50se a gente tiver uma sinalização do Copom
10:51de que não vai elevar mais juros no futuro.
10:54Então, vamos prestar atenção no que é que o Copom vai falar sobre dólar,
10:59petróleo e também sobre o fiscal,
11:02que pode voltar a ser aí um ponto de atenção muito forte
11:07para o Copom e a gente tem que ver o que é que ele vai falar sobre isso.
11:11Gabriel Brondi, analista da GTF Capital.
11:15Valeu, Gabriel. Obrigado por mais essa participação aí.
11:18Boa noite para você e até amanhã.
11:21Muito obrigado, Tussi.
11:22Boa noite para você.
11:22Boa noite a todos aí da CNBC.
11:24É sempre um prazer estar aqui com vocês.
11:26Valeu, abraço.
11:27Tchau.