Avec Didier Testot, fondateur de la Bourse et la Vie TV.
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00:00Sud Radio, le grand matin week-end, l'info éco plus, Didier Testo.
00:05Bonjour Didier, fondateur de la Bourse et la Vie TV.
00:08Didier, quelle semaine, quelle semaine quand même sur les marchés financiers.
00:13Allez, racontez-nous un peu tout ce qui a pu se passer.
00:16Alors quelques données aux Etats-Unis, les marchés viennent d'enregistrer leur cinquième plus forte chute sur deux jours consecutifs depuis la seconde guerre mondiale.
00:24Rien que ça, un séisme financier qui en dit long sur la nervosité ambiante.
00:28On a eu de vraies montagnes russes pour les investisseurs, quasi craque boursier, une reprise en deux temps.
00:33La première, ce qui est incroyable, lors d'une rumeur mardi d'un délai de 90 jours sur les droits de douane démenti.
00:38Et le lendemain, vous avez eu Donald Trump qui dit justement, c'est le moment d'acheter sur les marchés.
00:43Quelques temps après cette annonce officielle, on a bien ce report de 90 jours de ces droits de douane.
00:48Et on a effectivement un rebond spectaculaire des marchés.
00:52Et puis des droits de douane, on l'a dit avec la Chine qui est à 145% pour côté américain.
00:58La Chine qui a répliqué récemment pour taxer les produits américains à 125.
01:03Ce qui est intéressant dans ces mouvements violents sur les marchés, c'est qu'au final, Donald Trump a quand même dû faire marche arrière.
01:08Les investisseurs lui ont signifié des risques de récession, d'inflation notamment.
01:12Des banques d'affaires américaines et des investisseurs professionnels avaient sonné l'alerte en parlant d'un hiver nucléaire économique, si on en restait là, ou d'une récession déjà en cours pour l'autre.
01:22Alors les marchés ont gagné cette première manche.
01:25Donald Trump, le fameux monsieur deal, donc lui il a perdu celle-ci.
01:29Avec une question tout de même, parce que quand à 15h Donald Trump annonce c'est un moment idéal pour acheter en bourse et qu'à 19h le même annonce je suspends les droits de douane avec une flambée du marché.
01:38Certains ont gagné beaucoup d'argent en quelques heures, ce n'est pas sain.
01:41Non, ce n'est pas sain, effectivement, c'est pour ça qu'on parle même de délit d'initié dans certains cas.
01:46Didier, bataille entre les Etats-Unis et la Chine donc, qui a fait le lendemain plonger les marchés, c'était jeudi, on est loin, tout est loin d'être réglé.
01:55Oui, car il a eu une liquidation sur les bons du trésor américain.
01:59Donald Trump d'ailleurs a déclaré que les gens étaient de plus en plus nerveux, il a dit qu'il faut faire preuve de souplesse devant les journalistes,
02:06alors on verra comment ils comptent s'en sortir ou pas avec la Chine, qui a décidé de relancer son économie.
02:11Les taxes, on en a parlé, pour relancer l'économie, notamment la consommation interne.
02:15Et la réponse de la Chine cette semaine, eh bien, il n'y a pas de gagnant dans une guerre commerciale.
02:19Le protectionnisme, c'est une voie à sens unique.
02:21La Chine a pris et continuera de prendre des contre-mesures pour sauvegarder sa souveraineté.
02:26La Chine qui fait désormais ses yeux doux à l'Europe.
02:28On parlait de l'exception chinoise.
02:29Les Etats-Unis, en tout cas, appliquent aujourd'hui ce tarif de 10% sur les importations provenant de tous les pays,
02:36y compris l'UE, qui pour l'instant temporise pour sa réponse.
02:40Mais les effets sont déjà là.
02:41Je vais vous donner deux exemples concrets cette semaine.
02:43Dans l'automobile, l'Audi Q5, qui est le véhicule le plus vendu de la marque allemande aux Etats-Unis,
02:48qui a un prix de départ de 45 400 dollars,
02:51eh bien, avec les taxes, il sera désormais impossible de la vendre aux Etats-Unis.
02:55Puis, il y a eu aussi des réactions dans le transport aérien.
02:58Les analystes de Bernstein ont indiqué à leurs clients qu'ils s'attendaient à ce que les compagnies aériennes américaines
03:03insistent pour obtenir des retards de livraison.
03:06Ils estiment que les taux de droits de douane effectifs sur les avions européens,
03:10qui sont expédiés aux Etats-Unis, eh bien, est d'environ 20%.
03:13Alors, Didier, on a aussi beaucoup entendu parler de la baisse de la bourse.
03:17Ça, c'est du côté des obligations.
03:19Pourquoi il faut regarder les obligations ?
03:21Parce qu'effectivement, on parle de cette baisse de la bourse.
03:24C'est normal, c'est spectaculaire.
03:25On a eu un krach qu'on n'a jamais vu depuis 2020.
03:28Donc, on peut trouver des tas de raisons de s'y attarder.
03:30Ça concerne d'abord de nombreuses entreprises.
03:33Mais les droits de douane, le pétrole ou la tech, là où tout va se jouer,
03:36eh bien, c'est sur les taux d'intérêt.
03:38Quelques chiffres pour comprendre.
03:39Le marché obligataire mondial, c'est à peu près 5 fois les marchés boursiers.
03:42Pour donner un ordre d'idée, autour de 130 000 milliards de dollars.
03:46Il y en a 29 000 milliards aux Etats-Unis.
03:48Le marché action, lui, mondial, la bourse, c'est autour de 27 000 milliards.
03:51Et puis, les bons du trésor, il faut le rappeler, permettent de financer la monstrueuse dette américaine.
03:56Ils sont surveillés de près par les autorités financières, mais aussi par les banques.
03:59Cela concerne les retraites, la stabilité des monnaies.
04:01Si les taux longs montent, cela sera à la clé d'une déflagration beaucoup plus violente
04:05que celle qui touche les actions.
04:07Et ce qui a été la clé dans ce feuilleton, c'est que les treasuries, comme on dit,
04:10les bons du trésor, eh bien, ont été soudainement négociés comme des actifs risqués.
04:14Et c'est l'avertissement qui a été adressé à Donald Trump.
04:18La dette américaine reste sous pression.
04:20La Chine dispose d'ailleurs d'une arme atomique,
04:22si elle décidait de se débarrasser de ces bons du trésor américain.
04:25Mais le rendement du trésor à 30 ans, il a augmenté nettement cette semaine, plus de 4,8%.
04:30Et tous les jours, en fait, les rendements ont augmenté.
04:33Plus fortes eaux sur 4 jours depuis 2020, là aussi.
04:36Pendant ce temps, le dollar s'est infaibli.
04:38Ce qui, selon les spécialistes, montre qu'une nouvelle donne économique,
04:41et que la nouvelle donne économique voulue par Donald Trump,
04:44rend le marché américain moins prévisible pour les investisseurs étrangers, moins sûr.
04:48Vous savez, on a parlé d'exceptionnalisme américain,
04:51fait de croissance rapide, d'avancées technologiques, d'énergie, bon marché.
04:55C'était ce qui les avait attirés au cours des dernières années.
04:57Eh bien, le doute s'est désormais installé.
05:00Eh bien, on va suivre la situation, évidemment.
05:02Merci beaucoup, Didier Testo.
05:04Je rappelle que toutes vos analyses sont à retrouver sur la Bourse et la Vie TV.
05:06À bientôt.
05:07Merci.