-Editorial Mario Maldonado: Y ahora ¿quién podrá ayudarnos contra Trump?
-Investigación especial: Sector automotriz: anatomía del daño ante el primer embate arancelario de Trump.
-Entrevista con el director general de la Bolsa Mexicana de Valores, Jorge Alegría Formoso.
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NoticiasTranscripción
00:00Hola, soy Mario Maldonado, este es el noticio de este jueves 6 de marzo y aquí les presento
00:06la información más importante de las finanzas, la economía, los negocios y la política.
00:31Donald Trump es el tipo de negociador al que le gusta estirar la liga hasta el final,
00:36con el riesgo de romperla. Ese es su método para obtener más de lo planeado. Conocedor
00:42del mundo del juego y de los casinos, no está acostumbrado a perder, para él la
00:47casa siempre gana y esta vez la casa blanca es el gobierno que encabeza.
00:52La apuesta, sin embargo, es muy grande. Donald Trump contra el mundo, contra México, Canadá,
00:58China, la Unión Europea. ¿Qué puede salir mal? Esa es la pregunta que la mayoría de los gobiernos
01:04y líderes mundiales a quienes Trump ha amenazado con aranceles y otras represalias intentan
01:10responder. No solo por lo que la impulsividad del presidente de Estados Unidos causaría en
01:15las cadenas de suministro y en las economías del mundo, sino cómo van a reaccionar ante las
01:21bravatas de un empoderado mandatario republicano. Antes de los aranceles, en el gabinete de la
01:27presidenta Claudia Sheinbaum se reconocía que las amenazas de Donald Trump eran muy probables,
01:33incluso a costa de las empresas y de los consumidores estadounidenses, y a pesar
01:38de todos los esfuerzos que ha hecho el gobierno mexicano por complacer a este errático presidente.
01:44Las visitas de los secretarios de Seguridad, Omar García Harpuch de Economía, Marcelo Ebrard de
01:51Relaciones Exteriores, Juan Ramón de la Fuente y de Hacienda, Rogelio Ramírez de la OA, a Washington,
01:56no fueron infructuosas del todo, pero tampoco se lograron los resultados deseados, es decir,
02:02la no imposición de aranceles. El gobierno de Trump anunció un arancel de 25% a todas
02:07las importaciones de productos mexicanos. Frente a este escenario, en el gabinete hay una emergencia.
02:12Se asegura que, además de los operadores oficiales, se podrían recurrir a algunos
02:18empresarios y exfuncionarios mexicanos para que se unan al cabildeo con el gobierno de
02:23Donald Trump, sin mucha certeza todavía de que vayan a surtir efecto estas reuniones.
02:30La presidenta Schema ha mostrado serena ante los embates de Trump y con la expectativa de
02:35mejorar las relaciones y la comunicación con el presidente de Estados Unidos y con su gabinete.
02:41Algunas versiones apuntan a que la presidenta en realidad tiene clara la ruta de la relación
02:46bilateral, sobre todo en los espacios en los que su gobierno, el gobierno de México,
02:51tendrá que ceder ante el gobierno de los Estados Unidos y en los que México
02:57podría ganar también en el mediano plazo. Esa es la conclusión de las reuniones de
03:02alto nivel de las últimas dos semanas en las que han participado también los secretarios
03:07de las Fuerzas Armadas, de la Defensa, Ricardo Trevilla y de la Marina, Raymundo Morales,
03:11quien junto con Omar García Jarpuch han destacado por la colaboración que mantienen con Estados
03:18Unidos y con las agencias de seguridad de este país. La apuesta es que los aranceles contra
03:23México se irán ajustando, reduciendo en el tiempo para evitar que las economías de ambos países
03:28colapsen y para evaluar las mejores estrategias de cara a la revisión, renegociación o cancelación
03:35definitiva del T-MEC, un proceso que está programado para el 2026. La inseguridad y
03:42principalmente el tráfico de fentanilo seguirá siendo el gran reclamo del discurso de Donald
03:47Trump junto con la migración. Los necesita para enfrentar la presión social de la sociedad de
03:52Estados Unidos, que exige detener la muerte de cerca de 100 mil personas al año, hablando del
03:57fentanilo. Por parte de México estamos por saber cuáles serán las medidas arancelarias y no
04:03arancelarias con las que el gobierno de la presidenta Shane Baum le responderá a Donald Trump.
04:09Estamos por saber y conocer ese desenlace.
04:17El sector automotriz será la primera víctima o rehén del presidente Donald Trump en medio de
04:23la guerra comercial en Puerta. En el show hicimos una radiografía de esta industria y de por qué es
04:30tan importante para las exportaciones de México, es el motor de la industria mexicana y de las
04:36exportaciones. Esta es una investigación de mis compañeros Danny Báñez y Miguel Moscosa.
04:47En México existen 75.131 personas que son empleadas por las cadenas relacionadas
05:00exclusivamente con el ensamblaje de automóviles, aunque se estima que toda
05:05la industria automotriz mexicana emplea formalmente cerca de un millón.
05:09Esta cadena de manufacturas generó 10.198 millones de dólares de inversión extranjera
05:15entre enero y septiembre de 2024. Aunque muchos de estos autos terminarán recorriendo las
05:22principales carreteras de Estados Unidos, su origen se centra en las 18 plantas que
05:27se dedican a la manufactura de vehículos ligeros en los estados de Baja California,
05:31Sonora, Coahuila, Nuevo León, San Luis Potosí, Guanajuato, Jalisco, Estado de México, Morelos y
05:39Puebla. ¿Pero de qué tamaño es lo que está en juego con los aranceles de Trump?
05:44Una revisión documental de El Ceo refiere que la fabricación de autos y camiones,
05:49sumado a las de autopartes, generaron el 4.43% del PIB en 2024, es decir,
05:57más de 1.14 billones de pesos que se reparten en miles de hogares mexicanos.
06:02La situación puede cambiar porque Trump ya también anunció medidas para la industria
06:07automotriz. Y es que en el segundo mandato de Trump, lo que era impensable, ahora es casi
06:13una realidad. Por ejemplo, que cadenas de producción de autos localizadas en México
06:18o Canadá vuelvan a terreno estadounidense y dejen sin empleo a miles de mexicanos.
06:23La presión es tal que Honda habría doblado las manos, pues decidió producir su modelo
06:29Civic híbrido de próxima generación en el estado de Indiana, en lugar de Guanajuato,
06:34como inicialmente lo había planificado, según un reporte de la agencia Reuters.
06:39Aunque luego la empresa japonesa salió a decir que no ha hecho ningún anuncio oficial. De acuerdo
06:45con datos del Inegi, la marca más expuesta a los aranceles de Donald Trump es Toyota,
06:49pues el 93% de su manufactura nacional se envía a territorio estadounidense.
06:55Las siguientes marcas más vulnerables son Ford, que envía a Estados Unidos el 92.65%,
07:02y en tercer lugar se encuentra General Motors, que ensambla una decena de modelos para
07:07exportación en tres unidades manufactureras. Uno de los motores de la inversión extranjera
07:13directa en México es el sector automotriz, que ahora parece ser uno de los principales
07:18objetivos de Estados Unidos frente a una guerra comercial que enfrenta con China, Canadá y México.
07:25¿Será el fin de la relación comercial que se ha construido durante los últimos 30 años?
07:31No se pierda la investigación completa de Dan Ibañez y Miguel Moscosa en el CEO.com
08:02¿Cómo ha sido todo este proceso y cuéntanos también de lo que viene en 2025,
08:10que estábamos en un contexto volátil con los temas de Estados Unidos, de los aranceles,
08:15de los mercados. ¿Cómo pinta el 2025? Muy intensos los primeros meses. Luego tuvimos
08:21la oportunidad de hacer un plan de trabajo que el Consejo nos aprobó en el mes de noviembre
08:27y que estamos ejecutando, que básicamente involucra modernizar a la bolsa, modernizar
08:34el mercado de valores. Estamos dentro de la bolsa desarrollando dos áreas totalmente nuevas. Una,
08:40enfocadas en el tema de datos. Hoy en día la tecnología todavía más relevante siempre ha
08:47sido en las bolsas, pero hoy el manejo de datos y el tener un producto de datos más internacional
08:54y también más adecuado al menureo es parte de la estrategia de la bolsa. Y también ser mucho más
09:01cercanos al mercado, por eso tenemos una área nueva de comercial y de mercadotecnia para estar
09:07más cerca de los diferentes participantes, tanto locales como extranjeros. ¿Cuál es tu diagnóstico,
09:14seguramente lo hiciste cuando llegaste como director general de la bolsa, de por qué ha
09:18habido deslistes de empresas en los últimos ocho años o no colocaciones, sequía de colocaciones
09:24de ofertas públicas iniciales de acción, que son las más vistosas, las de deuda son importantes,
09:29pero las acciones son las más vistosas y las que te hablan de un mercado atractivo, interesante,
09:35para ir a vender parte de su capital con estas inversiones institucionales y con el público
09:41en general. ¿Cuál es tu diagnóstico de por qué ha sucedido eso y cómo se puede dar la vuelta con
09:46estas nuevas leyes, con este marco que hay para la Plaza de Dios? La parte fundamental tiene que
09:52ver con un tema económico de un ciclo, que en el caso de México ha sido muy largo, de un mercado que ha estado
10:00cotizando con múltiplos muy bajos. Se ha vuelto, en términos financieros, el mercado ha estado muy barato
10:10y ha seguido barato. El flujo de inversionistas, no solamente internacionales, sino locales,
10:19hay estadísticas que señalan que incluso la inversión local en el mercado local ha bajado
10:26y eso se ve reflejado en que los precios de las acciones mexicanas han estado bajos y las
10:34emisoras, las propias emisoras, ven que una alternativa atractiva para las emisoras es
10:42invertir en sus propias acciones, en empresas mejor que nadie conoce, el valor de la compañía,
10:47y estos fenómenos no son exclusivos de México, los hemos visto en otros países, incluso en el
10:54propio mercado norteamericano, no recientemente, en Europa, de esta actividad de recompras, incluso
11:02hay empresas que hacen fusiones o adquisiciones amigables, hostiles, pero es parte de un ciclo
11:10que los mercados se da cuando las valuaciones son atractivas para compras por parte de las
11:20propias empresas. ¿Cómo ves el marco jurídico, no solo por lo que está pasando con la reforma
11:25judicial, que sí te lo pregunto también junto con esto, porque se genera incertidumbre para
11:30inversionistas de todos los tamaños, el tema de las Afores, también hay un asunto ahí del régimen
11:36que tiene de inversión, invertir en vehículos como las acciones o cualquier otro que esté en
11:40el mercado de valores, hay certeza de esos dos lados, del tema de las Afores y del marco jurídico,
11:50el estado de derecho que se respeta y que da confianza para la inversión, y no solo las
11:54Afores, están los grandes fondos de inversión, los fondos de pensiones extranjeras. Tenemos que
11:58trabajar con lo que hay, y creo que lo que hay y estas herramientas adicionales que tenemos con
12:08la nueva regulación nos dan elementos bien importantes para desarrollar el mercado local,
12:13no nada más la parte accionaria, también el tema de derivados y de deuda. En este momento los
12:23comités de inversión de las Afores, tenemos que ser, digamos si nosotros vemos cómo han hecho la
12:34distribución de sus activos, lo que llaman el Asset Allocation, perdonando el anglicismo, premiando
12:42mercados extranjeros versus el mercado local, pues no les ha ido mal, no les ha ido mal en
12:50esa distribución, porque ellos tienen un deber fiduciario de distribuir sus inversiones en
12:57donde los comités ven que es el mejor retorno posible para los trabajadores, y en ese sentido
13:06lo han hecho muy bien. Yo espero que también en ese mismo orden, que el valor tan atractivo que
13:13tienen las empresas mexicanas por los precios que tienen, nos ayuden a revertir este ciclo.
13:19El tema de VIVA, que hay dos bolsas de valores compitiendo y complementando, es lo que te
13:26quiero preguntar, si son competencia o complemento, porque al principio se hablaba de una posible
13:31canibalización de las bogas ofertas que había de acciones, las ofertas iniciales, y también de deuda
13:38y las fibras y todos los otros vehículos financieros. ¿Qué está pasando, qué ha pasado en estos años
13:44de competencia y de convivencia entre la bolsa institucional de valores y la bolsa en general?
13:48Pues mira, yo creo que ahí estamos viendo un mercado que se ha quedado en los últimos años
13:56con una participación digamos 80-20 más o menos en el volumen operado, pero ese volumen no ha
14:04crecido. Recientemente hemos visto un incremento en el volumen, lo cual es bueno y tiene que ver
14:10también con el aumento a lo mejor del atractivo por valuación de algunas acciones en México,
14:18pero el mercado en general no ha crecido, a pesar de que se ha repartido en este 80-20 por las
14:30reglas que en su momento se emitieron. Habrá que ver, no ha habido tampoco una cantidad adicional
14:42de ofertas públicas. Yo creo que de la idea inicial de un mercado nuevo, diferente,
14:52por otras razones o por muchas razones, no creo que se haya dado como estaba
14:57originalmente planeado. Sin duda les corresponde a ellos, mejor que nadie,
15:03evaluar cómo les ha ido, pero creo que de la idea original, y me tocó ver desde afuera, no ha sido...
15:08Era la llegada de empresas medianas o más pequeñas a colocarse en la bolsa, pero no sucedió.
15:16No ha sucedido, no ha sucedido, así es.
15:18Jorge ya ha entrado en la recta final de la entrevista, yo quiero contarte sobre el
15:23Sistema Internacional de Cotizaciones, cuáles son las perspectivas, toda vez que ha crecido
15:27mucho en los últimos años, las perspectivas de participación de los inversionistas en este
15:33mercado o sistema, y también el efecto Trump en los mercados de valores, con las amenazas
15:39arancelarias, con todo el tema geopolítico internacional, cómo están descontando ese
15:46efecto Trump, o qué tan en serio se toman los mercados las amenazas del presidente de Estados Unidos.
15:52El efecto Trump, digamos que estamos viendo lo que habrá sido, será como la segunda temporada,
16:03creo que estamos más o menos sensibles, sabemos que muchas de estas declaraciones o noticias
16:14sorpresivas que pueden venir de parte del gobierno de Estados Unidos, creo que hemos
16:22aprendido a no sobre reaccionar a ellas, el mercado lo ha comprobado, sin embargo,
16:32sí hay temas que sabemos que dentro de los planes que se tienen o que se han anunciado por parte del
16:43gobierno, pues en mayor o menor grado se están ejecutando, temas de migración, temas de aranceles,
16:51que no nada más es un tema para México, sino es un tema para todo el mundo, yo creo que eso lo vamos
16:57a seguir viendo en los próximos meses, aunque el mercado creo que está más cauteloso respecto a
17:05sobre reaccionar con este tipo de noticias, yo creo que sí vamos a estar viendo más volatilidad en los
17:11mercados por este tipo de expectativas que se pueden dar, y eso tendrá también que ver en
17:19cuanto a posibles decisiones económicas de bancos centrales, gobiernos, en cuanto a cómo manejar sus
17:29inversiones políticas de tasas, que eso es lo que realmente va a tener un impacto en cuanto a tipo
17:38de cambio y tasas en México se puede referir en el mediano plazo. Por último, Jorge, el tema de Electra,
17:43que es relevante, que es una de las empresas que se deslistó y le prestó señalamientos públicos en
17:50su comunicado sobre la actuación de la bolsa, de que no respetó una suspensión de un juez, etcétera,
17:57etcétera, ¿qué nos dices? Fue un tema, la cotización todavía sigue, no se han deslistado, ellos
18:06anunciaron su proceso, siguen su proceso, la cotización continúa, fuimos sumamente cuidadosos
18:17durante todo el proceso de estar apegados siempre al reglamento interior de la bolsa en todo momento
18:23y muy en contacto con las autoridades también para efectos de los cumplimientos, sobre
18:30todo de nuestro reglamento y de las disposiciones legales del regulador, fuimos muy cuidadosos en
18:36todo momento, ya había habido antecedentes y en todo momento, además, son situaciones no nada más
18:49por el caso de esta emisión en particular, sino de cualquiera, cuando viene una suspensión de pagos
18:54o viene algún incumplimiento al reglamento de la bolsa, tenemos que ser muy cuidadosos en ser
19:02escrupulosos en cuanto a la aplicación del reglamento para cualquier caso,
19:08no nada más para este caso, sino para cualquiera.
19:16La presidenta de México Claudia Sheinbaum y su homólogo estadounidense Donald Trump
19:20acordaron exentar de aranceles a todos los productos involucrados en el T-MEC,
19:24al menos hasta el próximo 2 de abril, cuando Estados Unidos anunciará gravámenes recíprocos
19:29para todos los países. Las cifras de la Oficina del Censo de Estados Unidos mostraron que México
19:34se mantuvo como su principal socio comercial durante enero, con un intercambio de 69.608
19:40millones de dólares. Las exportaciones de la Unión Americana a México alcanzaron los
19:4427.930 millones de dólares e importó 41.679 millones de dólares, dejando un déficit comercial
19:52de 13.749 millones de dólares. Banco de México dio a conocer que durante enero llegaron al país
19:59remesas por 4.660 millones de dólares, lo que significó su peor monto mensual desde febrero
20:05del año pasado. La encuesta realizada por Banco de México mostró que los analistas recortaron la
20:11expectativa para el crecimiento del PIB del país durante 2025 a 0.81%, desde el 1% estimado
20:19previamente. El Instituto Mexicano del Seguro Social dio a conocer que durante febrero se
20:24crearon 119.385 puestos de trabajo. La cifra fue la más débil para un segundo mes desde el 2021,
20:31cuando se crearon 115.287 empleos. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía informó
20:38que durante diciembre de 2024 la formación bruta de capital fija disminuyó 4.1%, lo que significó
20:45su cuarto mes al hilo en terreno negativo para este indicador. De acuerdo con la Secretaría
20:49de Hacienda y Crédito Público, durante enero se captaron 14.738.3 millones de pesos por impuestos
20:56a las importaciones, lo que significó un incremento de 46.5% en su comparativa anual.
21:01El incremento estuvo ligado a la depreciación del tipo de cambio y a una tasa impositiva de
21:0619% en contra de aplicaciones que evitaban el pago de impuestos con el envío de paquetes
21:11como SHEIN, Temu, Aliexpress y Shopee.